机械设备 2013-02-24 22:37 作者:中国万商网评论:0    浏览:704    

    相比中联重科率先登陆H股,机械行业另两大巨头三一重工和徐工机械的上市梦想,却因港股去年的持续不振暂时搁浅。如今,香港恒生指数一路上扬,三一和徐工重拾港股IPO的风声再起。尽管两家公司都表示“暂无时间表”,但工程机械行业的“钱荒”,迫使港股发行提速。一场目标直指海外市场的港股交锋战,箭已在弦。

    股融资风声再起

    工机械、三一重工、中联重科,被称为国内工程机械行业“三巨头”。前者在起重机市场独领风骚,同属“湘军”的三一和中联则在混凝土机械领域称雄。近年来,三巨头相继瞄上H股市场。

    2010年12月,中联重科率先登陆港交所,募资约130.3亿港元。另两家巨头亦紧锣密鼓,不过港股低迷延缓其计划。

    早在2010年4月,三一重工公告称拟发行H股;次年8月24日,公司宣称,证监会核准其发行H股股份数为15.41亿股(含超额配售2.01亿股)。受限于港股大幅波动,三一将H股数量缩至13.4亿股,发行价16.13-19.38港元,最多募资260亿港元。到了9月22日,公司突然宣布暂搁置H股上市计划。10月17日,三一将H股上市相关事项的有效期延长18个月。

    徐工机械H股之路走得也不顺利。2011年1月5日,公司宣布H股上市计划。当年8月23日,H股批文落袋,获准发行约5.93亿股H股(含超额配售约7735万股)。其后受制港股低迷,公司缩股至3.64亿股,募资约78亿-93.6亿港元,并最终宣布推迟募股。

    不过今年以来,恒生指数从19000点涨到21000点之上,三一、徐工重拾融资的风声再起,有消息称两者集资额分别约为30亿美元、13亿美元。但三一重工证券部工作人员向记者透露,“暂未收到有关H股发行的任何消息”,徐工机械内部人士亦称,“H股上市时间暂未确定”。

    激进销售引发“钱荒”

    多位业内人士向记者表示,“三一和徐工的香港融资计划,目前是箭在弦上、不得不发,上半年会相继启动。”

    从2011年业绩看,工程机械行业仍然繁花似锦。三一重工预计全年归属母公司所有者的净利润同比增长50%-60%,中联重科预计全年归属于上市公司股东的净利润同比增长55%-75%,徐工机械2011年前三季度业绩则是同比增长42.11%。

    然而漂亮的数据难掩缺钱的尴尬。记者注意到,三一2011年前三季度应收账款飙升至近150亿,近乎年初的3倍;经营活动现金净流量为-15亿,而在年初这一数据还为67亿元。此外,三季度公司短期借款达到120亿,较去年同期激增1.8倍。“考虑净短期债务规模和公司收购德国普茨迈斯特耗费资金26亿元,初步估算,公司缺口已达80亿元。”一业内人士称。

    徐工机械2011年三季度现金流流量为-5.79亿元;应收账款90.43亿元,较年初增长127.83%;短期借款32亿元,同比增长140.7%。中联重科相对尚好,三季度应收账款为116亿元,同比增幅66%。

    中金公司研究员徐小庆称,工程机械上市公司高速增长背后,与采取激进销售策略有关,大量采用租赁、按揭、分期付款等手段抢占市场,使得应收账款大幅上升,2011年尤其明显。

    相比中联重科率先登陆H股,机械行业另两大巨头三一重工和徐工机械的上市梦想,却因港股去年的持续不振暂时搁浅。如今,香港恒生指数一路上扬,三一和徐工重拾港股IPO的风声再起。尽管两家公司都表示“暂无时间表”,但工程机械行业的“钱荒”,迫使港股发行提速。一场目标直指海外市场的港股交锋战,箭已在弦。

    H股融资风声再起

    徐工机械、三一重工、中联重科,被称为国内工程机械行业“三巨头”。前者在起重机市场独领风骚,同属“湘军”的三一和中联则在混凝土机械领域称雄。近年来,三巨头相继瞄上H股市场。

    2010年12月,中联重科率先登陆港交所,募资约130.3亿港元。另两家巨头亦紧锣密鼓,不过港股低迷延缓其计划。

    早在2010年4月,三一重工公告称拟发行H股;次年8月24日,公司宣称,证监会核准其发行H股股份数为15.41亿股(含超额配售2.01亿股)。受限于港股大幅波动,三一将H股数量缩至13.4亿股,发行价16.13-19.38港元,最多募资260亿港元。到了9月22日,公司突然宣布暂搁置H股上市计划。10月17日,三一将H股上市相关事项的有效期延长18个月。

    徐工机械H股之路走得也不顺利。2011年1月5日,公司宣布H股上市计划。当年8月23日,H股批文落袋,获准发行约5.93亿股H股(含超额配售约7735万股)。其后受制港股低迷,公司缩股至3.64亿股,募资约78亿-93.6亿港元,并最终宣布推迟募股。

    不过今年以来,恒生指数从19000点涨到21000点之上,三一、徐工重拾融资的风声再起,有消息称两者集资额分别约为30亿美元、13亿美元。但三一重工证券部工作人员向记者透露,“暂未收到有关H股发行的任何消息”,徐工机械内部人士亦称,“H股上市时间暂未确定”。

    激进销售引发“钱荒”

    多位业内人士向记者表示,“三一和徐工的香港融资计划,目前是箭在弦上、不得不发,上半年会相继启动。”

    从2011年业绩看,工程机械行业仍然繁花似锦。三一重工预计全年归属母公司所有者的净利润同比增长50%-60%,中联重科预计全年归属于上市公司股东的净利润同比增长55%-75%,徐工机械2011年前三季度业绩则是同比增长42.11%。

    然而漂亮的数据难掩缺钱的尴尬。记者注意到,三一2011年前三季度应收账款飙升至近150亿,近乎年初的3倍;经营活动现金净流量为-15亿,而在年初这一数据还为67亿元。此外,三季度公司短期借款达到120亿,较去年同期激增1.8倍。“考虑净短期债务规模和公司收购德国普茨迈斯特耗费资金26亿元,初步估算,公司缺口已达80亿元。”一业内人士称。

    徐工机械2011年三季度现金流流量为-5.79亿元;应收账款90.43亿元,较年初增长127.83%;短期借款32亿元,同比增长140.7%。中联重科相对尚好,三季度应收账款为116亿元,同比增幅66%。

    中金公司研究员徐小庆称,工程机械上市公司高速增长背后,与采取激进销售策略有关,大量采用租赁、按揭、分期付款等手段抢占市场,使得应收账款大幅上升,2011年尤其明显。

 
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