社会新闻 2022-04-08 21:26 作者:环球读报网    浏览:14    

  事件描述

  当前国内疫情为武汉解封以来最严重的一次,我们从交运视角观察本轮疫情的影响。

  事件评论

  航空机场:疫情重创需求,运量跌至冰点。1)航司视角:受华南与上海疫情的接连影响,2 月底开始国内出行需求再度承压。区域性封控政策的推进,使得3 月份国内主要航司航班量环比2 月份下滑45%,仅为19 年同期的39%;其中在受上海疫情影响最为严重的3 月15 日-4 月5 日期间内,主要航司航班量仅为19 年同期的24.5%,航空出行需求大幅承压。2)机场视角:受疫情影响严重的深圳机场与上海浦东机场,春运后航班量修复趋势接连面临沉重打击,其中深圳机场3 月份国内航班量仅为19 年同期的22%,而随着深圳疫情的结束3 月底以来深圳机场航班量出现环比改善;上海浦东机场受疫情的影响严重的3 月15 日-4 月5 日期间内,国内航班量仅为2019 年同期的7%,4 月以来单日航班量跌至19 年同期的1%。3)清明节需求跌至冰点:2022 年清明节假期民航旅客发送量同比19 年下滑88%,出行游客人数下滑33%,运量跌至2017 年以来冰点,呈现小长假旺季不旺,需求疲弱的特征。

  出口链:疫情影响货量,港口作业正常。出口链角度上,春节后属于正常淡季,一般持续1-2 月时间。本轮国内疫情历程看,相继受损的深圳、青岛、上海等地属于国内主要出口口岸,因工厂开工率较低、内陆集港运输受阻,港口货量较少;同时船舶周转需求下降后海外拥堵(以长洛两港为代表的)也有所减轻,因此疫情延长了淡季,使得各线运价下降。

  此外欧元区受俄乌冲突影响,经济压力进一步加大,货量减少最为明显导致运价下降最显著。近期上海疫情相对较为严重,而上海港的主要货源来自苏浙两省,对于集卡司机的防疫加严使得跨省集装箱调运困难加大,尽管上海港仍然可以通过内支线或铁路进行集港,但货量下降使得船公司跳港上海的选择增加,部分货物迁移至周边港口,因此上海港靠港船舶数量有所下降,而作为对比宁波港保持正常。具体到港口端,在2021 年5 月、7 月盐田、宁波港疫情后国内对于港口防疫政策趋严,港口一般以封闭式管理为主,不受居民区疫情影响,因此装卸效率保持正常。后续或有疫情拐点下货量恢复对运价的推动。

  公路物流:货量有所下滑,区域影响显著。1)公路货运:当前国内疫情有所扩散蔓延,部分地区生产生活受阻,货车防疫管控也随之趋严。自3 月中旬以来,全国公路货运量同比增速预计持续下滑,截至4 月初,全国整车货运流量指数同比跌幅超过20%。在疫情较为严重的上海、吉林等省份,货运流量指数同比大幅下滑七至八成。2)快递:疫情影响下,电商发货和快递运营受到不同程度影响,件量有所下滑。据国家邮政局预测,3 月全国快递业务量预计同比下降2.5%。清明节假日期间,全国快递揽投包裹量较2021 年同比下降13%左右。不过,从2020 年上半年疫情恢复阶段的经验来看,快递需求在疫情缓和后,具备一定回补空间。

  风险提示

  1、宏观经济不及预期;

  2、疫情扩散超预期。

(文章来源:长江证券

 
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